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第1讲 财务管理总论 财务管理总论单元测试
1、 股东和经营者发生冲突的根本原因在于( )。
答案: 具体行为目标不一致
2、 如果资本市场完全包含了过去价格的信息,我们认为资本市场是( )。
答案: 弱型有效
3、 企业财务关系中最为重要的关系是( )。
答案: 股东、经营者、债权人间的关系
4、 财务管理目标为利润最大化的缺点有( )。
答案: 没有考虑风险因素;
容易造成短期行为;
没有考虑时间价值
5、 下列各项中,属于协调所有者和债权人的代理冲突( )。
答案: 限制性借款;
收回借款不再借款
6、 下列属于企业筹资活动的有()。
答案: 发行债券;
发行股票;
融资租赁
7、 企业社会责任的内容( )。
答案: 对员工的责任;
对消费者的责任;
对社会公益的责任;
对环境和资源的责任
8、 企业与债权人之间的财务关系实质是债权、债务关系。( )
答案: 错误
9、 双重纳税使得合伙制企业具有较重的税收负担。()
答案: 错误
10、 在企业经营引起的财务活动中,主要涉及的是固定资产和长期负债的问题,其中关键是资本结构的确定。( )
答案: 错误
作业第1讲 财务管理总论 财务管理总论作业
1、 企业财务关系有哪些
评分规则: (1)企业与所有者之间的财务关系(5分)
(2)企业与债权人之间的财务关系(5分)
(3)企业与被投资单位之间的关系(5分)
(4)企业与债务人之间的关系(5分)
(5)企业内部各单位之间的财务关系(5分)
(6)企业与职工之间的财务关系(5分)
(7)企业与税务机关之间的财务关系(5分)
2、 企业价值最大化为财务管理目标的优点有哪些?
评分规则: (1)充分尊重和满足了企业各相关利益主体的利益要求(7分)
(2)更好地体现了财务管理的本质(7分)
(3)能促使企业更好地履行社会责任(7分)
3、 公司这种组织形式的优势是什么?
评分规则: (1)股东对债务负有限责任,使股东的投资风险仅限于投资额本身(6分)
(2)便于筹集大规模的资本,易于集聚资金(6分)
(3)由于两权分离及严密的管理组织,便于专业经营、有效经营(6分)
(4)由于可以自由认购股份、转让股份,使产权具有社会性、公众性及流动性。(6分)
4、 金融市场的功能包括哪些?
评分规则: (1)调节经济(5分)
(2)融通资金(5分)
(3)风险分配(5分)
(4)价格发现(5分)
作业第2讲 财务报表分析及财务预测 财务报表分析及财务预测单元作业(二)
小提示:本节包含奇怪的同名章节内容
1、 某公司全部资产与营业收入相关,201年有关的财务数据如下:假设202年该公司实收资本一直保持不变,保持目前的股利支付率、营业净利率和资产周转率不变;202年计划营业收入为6000万元。要求:计算202年该公司的外部融资额。
评分规则: 股利支付率=60/300=20%
外部融资=(6000-5000)×(100%-34%)-6000×6%×(1-20%)=372(万元)
2、 某公司2020年度有关资料如下表所示。要求:根据所给资料计算该公司2020年度的以下财务指标:(1)每股收益;(2)普通股权益报酬率;(3)每股股利;(4)股利发放率;(5)市盈率。
评分规则: (1)每股收益=(250 000-25 000)/1 000 000=0.225 元
(2)普通股权益报酬率=(250 000-25 000)/1 800 000×100%=12.5%
(3)每股股利=180 000/1 000 000=0.18元
(4)股利发放率=每股股利/每股收益=0.18/0.225×100%=80%
(5)市盈率=4.5/0.225=20
3、 某公司2020年的净资产收益率为14%,净利润为120万元,产权比率为80%,2020年营业收入为3 600万元,2020年的所有者权益期初数与期末数相同。要求根据以上数据,计算2020年的以下财务指标:(1)营业净利率;(2)权益乘数;(3)资产总额;(4)总资产周转率。(计算结果保留两位小数)
评分规则: (1)营业净利率=120÷3 600=3.33%
(2)权益乘数=1+80%=1.80
(3)资产总额=120÷14%×1.8=1 542.86(万元)
(4)资产周转率=3 600÷1 542.86=2.33(次)
4、 某公司全部资产与营业收入相关,201年有关的财务数据如下:假设202年该公司实收资本一直保持不变,保持目前的股利支付率、营业净利率和资产周转率不变;202年计划营业收入为6000万元。要求:计算202年该公司的外部融资额。
评分规则: 股利支付率=150/300=50%
外部融资=(6000-5000)×(72%-34%)-6000×6%×(1-50%)=200(万元)
作业第2讲 财务报表分析及财务预测 财务报表分析及财务预测单元作业(一)
1、 已知某企业2020年度的利息费用为300万元,税前利润为540万元,要求计算:(1)息税前利润;(2)利息保障倍数。
评分规则: (1)息税前利润=300+540=840(万元)
(2)利息保障倍数=840÷300=2.8
2、 某公司2020年度资产负债表简表如下:要求计算:(1)流动比率;(2)速动比率;(3)资产负债率;(4)产权比率。(计算结果保留两位小数)
评分规则: (1)流动比率=3500÷1750=2
(2)速动比率=(500+2000)÷1750=1.43
(3)资产负债率=(1750+1750)÷8500=41.18%
(4)产权比率=(1750+1750)÷5000=0.7
3、 某企业营业收入为400万元,营业成本为320万元;年初、年末应收账款余额分别为20万元和40万元;年初、年末存货余额分别为20万元和60万元;年末速动比率为2,年末流动负债为80万元。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成,一年按360天计算。要求计算:(1)应收账款周转天数;(2)存货周转天数。
评分规则: (1)应收账款周转天数={360×[(20+40)÷2]}/400= 27(天)
(2)存货周转天数={360×[(20+60)÷2]}/320= 45(天)
4、 假定某公司2020年年末流动资产仅为货币资金、应收账款与存货,全部资产仅为流动资产和固定资产,财务报表中部分资料如下:货币资产 150 000(元)应收账款 176 000(元)固定资产 425 000(元)速动比率 2流动比率 3要求计算:(1)速动资产;(2)流动负债;(3)流动资产;(4)存货;(5)总资产。
评分规则: (1)速动资产=150
000+176 000=326 000(元)
(2)流动负债=326
000÷2=163 000(元)
(3)流动资产=163 000×3=489 000(元)
(4)存货=489
000-326 000=163 000(元)
(5)总资产=489
000+425 000=914 000(元)
第2讲 财务报表分析及财务预测 财务报表分析及财务预测单元测验(一)
1、 根据资产负债表可以计算的比率是( )。
答案: 现金比率
2、 如果流动资产大于流动负债,则月末用现金偿还一笔应付账款会使( )。
答案: 流动比率提高
3、 下列有关每股收益说法正确的是( )。
答案: 每股收益是衡量上市公司盈利能力的指标
4、 财务分析的常用方法有( )。
答案: 比较分析法;
趋势分析法;
比率分析法;
结构分析法
5、 计算速动比率时,从流动资产中扣除存货的重要原因是( )。
答案: 存货的变现能力较弱;
存货的变现能力不稳定
6、 反映企业总资产盈利能力的指标有( )。
答案: 总资产报酬率;
资产净利率
7、 一般而言,利息保障倍数越大,企业偿还长期债务利息的可能性越大( )
答案: 正确
8、 尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力,但却存在有的企业流动比率较高,却没有能力支付到期的应付账款。( )
答案: 正确
9、 对企业来说,速动比率越大越好。( )
答案: 错误
10、 市盈率越高,说明企业的盈利能力越强。( )
答案: 错误
第2讲 财务报表分析及财务预测 财务报表分析及财务预测单元测验(二)
1、 以下属于敏感项目的是( )。
答案: 应付职工薪酬
2、 在营业百分比法中,与留存收益的增加数计算无关的因素是( )。
答案: 预计营业收入增加额
3、 下列属于财务综合分析方法的是( )。
答案: 杜邦分析法
4、 采用营业百分比法预测对外筹资需要量时,对外筹资需要量受到下列哪些因素的影响()。
答案: 预计营业收入增长率;
股利支付率;
预计营业净利率
5、 财务预测是( )计划的前提。
答案: 融资;
投资;
日常营运决策;
制订战略
6、 杜邦财务分析体系包含的财务指标有()。
答案: 净资产收益率;
总资产周转率;
权益乘数
7、 以下式子中,正确的有( )。
答案: 资产净利率=总资产周转率×营业净利率;
资产净利率=净资产收益率×净资产÷总资产
8、 总额法和差额法这两种思路的本质是相同的。( )
答案: 正确
9、 营业百分比法的基本理论依据是会计恒等式,即:资产=负债+所有者权益。( )
答案: 正确
10、 在其他条件相同的情况下,总资产周转率越高,企业的盈利能力越弱。( )
答案: 错误
第3讲 资金的时间价值 资金的时间价值单元测试
1、 某人某年年初存入银行1000元,年利率3%,按复利方法计算,第三年年末可以得到本利和( )。
答案: 1092.7元
2、 年名义利率为6%,每季复利一次,其年实际利率为( )。
答案: 6.14%
3、 某企业投资200000元的一个项目,项目寿命期3年,每年年末净回收75000元。问该企业投资项目可接受的最低报酬率是( )
答案: 6.13%
4、 以下系列事项类似年金问题( )。
答案: 使用年限法折旧;
发放养老金;
零存整取;
按揭贷款
5、 递延年金现值计算公式有下列( )。
答案: ;
;
6、 在利率一定的情况下,随着计息期数的增加,下列结论正确的是( )。
答案: 复利终值系数变大;
普通年金终值系数变大
7、 货币时间价值一般应按复利的方法计算。( )
答案: 正确
8、 递延年金问题也可以是前期属于年金,后期不属于年金问题。( )
答案: 错误
9、 年金是指每间隔一年、金额相等的系列收付款项。( )
答案: 错误
10、 在期数相同的情况下,先付年金现值与后付年金现值相比,前者相应的A会比后者相应的A多折算一期现值。( )
答案: 错误
作业第3讲 资金的时间价值 资金的时间价值单元作业
1、 某公司欲投资一条1000万元的生产线,建设期不足一年,生产线预计使用20年,假设社会平均利润率为10%,则该生产线每年至少给企业带来多少净现金流才是可行的(结果保留至0.0001万元)?(P/A,10%,20)=8.5136
评分规则: P/(P/A,i,n)=1000/(P/A,10%,20)
=1000/8.5136=117.4591(万元)
2、 甲公司2017年和2018年年初对生产线投资均为50万元,该生产线2019年年初完工,2019年到2021年各年年末预期收益均为100万元,银行借款利率为10%。要求:(1)计算投资额的现值(结果保留至0.01万元)(2)计算收益额的现值(结果保留至0.01万元)
评分规则: (1)投资额的现值P=50+50/(1+10%) =95.45(万元)
(2)收益额的现值=100×(P/A,10%,3)*(P/F,10%,2)=10×2.4869×0.8264=205.52(万元)
3、 某投资者拟购买公司优先股,这笔优先股股利为每年50000元,市场平均利率为10%,则不高于多少元购买这笔优先股划算?
评分规则: P=A/i=50000/10%
=500000(元)
4、 某企业拟在年初建立准备金,以便能在第4年年末起每年支付10000元,直至第10年末结束。银行借款利率为9%。问该企业现在一次性准备多少钱?(P/A,9%,10)=6.4177,(P/A,9%,3)=2.5313
评分规则: P=10000*[(P/A,9%,10)-(P/A,9%,3)]
=10000×(6.4177-2.5313)=38864(元)
5、 某企业有资金100000元,投入一个报酬率为6%的项目,期望获得160000元的资金目标。问该企业需多长时间实现这一目标?(F/P,6%,8)=1.5938,(F/P,6%,9)=1.6895
评分规则: 复利终值系数为:160000/100000=1.6
查复利终值系数表,期数8时,系数1.5938;期数9时,系数1.6895。
所求的期数为:(年)
作业第4讲 价值评估 价值评估单元作业
1、 ABC公司在本年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面利率10%,于每年12月31日付息,到期一次还本。要求:(1)假定本年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%,该债券的发行价格应该定为多少?(2)假定本年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率11%,直接判断该债券的发行价格与票面面值的关系如何?(3)假定本年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%,该债券的计息期由一年改成半年,直接判断该债券的发行价格与第一问的计算结果之间的关系如何?
评分规则: (1)债券发行价格=1000×(P/F,9%,5)+1000×10%×(P/A,9%,5)=1000×0.65+100×3.89=1039(元)
(2)因为市场利率为11%,大于该公司的票面利率,因此该公司理论上应该折价发行。
(3)相较于第一问,由于公司债券计息期变短,因此理论上公司的发行价可以定的更高些,即高于1039元,具体发行价格应该重新测算。
2、 甲公司准备购入A、B、C三个公司的股票,经市场分析认为:A公司的股票适合短期持有,B和C公司的股票适合长期持有。预测A公司股票一年后每股发放股利4元,发放股利后的价格将达到每股36元。B公司的股票为优先股,年股利为每股2元。C公司股票上年的股利为每股3元,预计以后每年以5%的增长率增长。假设对A、B、C公司投资要求的必要报酬率为10%。要求:对A、B、C三个公司的股票进行估价。(计算结果保留小数点后两位)
评分规则: (1)A公司股票的内在价值(4+36)/(1+10%)=36.36(元)
B公司股票的内在价值2/10%=20(元)
C公司股票的内在价值3*(1+5%)/(10%-5%)=63(元)
3、 某公司进行一项股票投资,需要投入资金200000元,该股票准备持有5年,每年可以获得现金股利10000元,根据市场调查发现,该股票的β系数为1.5,目前市场上国库券的利率为6%,股票市场风险报酬率为4%。要求:(1)计算该股票的预期报酬率;(2)计算股票5年后市值等于或大于多少时(结果保留至0.01元),现在才值得购买。
评分规则: (1)预期的必要报酬率=6%+1.5×4%=12%
(2)令V5为5年后的预期价值NPV=V5(P/F,12%,5)+10000(P/A,12%,5)-200000=V50.567+100003.605-200000令NPV≥0,则V5≥289153.44,也即股票5年后市值等于或大于289153.44元时,现在按200000元购买,预期报酬率才能够达到或超过12%。
第4讲 价值评估 价值评估单元测验
1、 当债券的票面利率小于市场利率时,应该( )。
答案: 折价发行
2、 MM公司每股盈利为0.8元,市盈率为15,按市盈率法计算,该公司股票的每股价格为( )。
答案: 12.00元
3、 下列关于长期持有、股利固定增长股票的表述错误的是( )。
答案: 这类股票的假设条件是每年股利支付率相等
4、 甲公司股票上年的股利为每股3元,预计以后每年以4%的增长率增长。假设该公司要求的必要收益率为12%,其股票价值为( )。
答案: 39.00元
5、 某企业准备发行3年期企业债券,每半年付息一次,票面年利率6%,面值1000元,平价发行,以下关于该债券的说法中,正确的是( )。
答案: 债券的年实际报酬率是6.09%;
债券名义利率是6%;
市场利率是6%
6、 下列各项中,能够影响债券内在价值的因素有( )。
答案: 债券是单利还是复利;
投资者的必要报酬率;
票面利率
7、 投资债券能够带来的现金流入量有( )。
答案: 利息;
出售价格
8、 债券票面利息要根据债券面值和实际利率来计算。( )
答案: 错误
9、 债券价格随债券预期收益率增大而降低。( )
答案: 正确
10、 在必要报酬率不变的情况下,对于分期付息的债券,当市场利率小于票面利率时,随着债券到期日的临近,债券价值将相应增加。( )
答案: 错误
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